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软件内容

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6、全方位、超深度的多元社交

软件特色

【视频】

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习近平指出，今年是中法关系“新甲子”的开局之年。两国经贸合作领域不断拓展、韧性不断增强。前10个月，双边贸易额达到687.5亿美元，双向投资额累计超过270亿美元。双方要秉持建交初心，抓住机遇、深化合作，推动两国关系行稳致远，共同谱写中法合作更加美好的篇章，以中法关系的稳定性应对当今世界的不确定性。

一是不断拓展双边经贸合作新领域。中方视法方为重要的、不可或缺的经贸合作伙伴，欢迎法方积极参与中国式现代化进程，支持有实力、有意愿的中方企业赴法投资兴业。双方要挖掘人工智能、绿色和数字经济、生物医药、银发经济等新兴领域合作潜力，持续推动产业链供应链开放合作，为两国企业提供公平、透明、非歧视、可预期的营商环境。

三是共同为改革完善全球治理作出新贡献。今年是世界反法西斯战争胜利和联合国成立80周年。为了推动构建更加公正合理的全球治理体系，继全球发展倡议、全球安全倡议、全球文明倡议后，今年9月我提出全球治理倡议。中法两国要践行真正的多边主义，共同维护联合国地位和权威，维护以世界贸易组织为核心、以规则为基础的多边贸易体制，为改革完善全球治理贡献正能量。

【多元】

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在资产类别方面，公募REITs也实现了显著多元化。基础资产类型已从最初的产业园区、交通等基础设施，扩展至保障性租赁住房、仓储物流、商业消费等十三个大类。尤其是，在公募REITs市场不断完善基础设施资产类别的同时，全球REITs市场中极具代表性的商业不动产，即将被纳入试点范围。2025年11月，中国证监会发布了《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)，拟将商业综合体、商业零售、写字楼、酒店等商业不动产纳入公募REITs的试点范围。证监会指出，从全球成熟市场经验来看，商业不动产是REITs的重要底层资产，我国庞大的商业不动产存量具有通过REITs进行盘活并拓宽权益融资渠道的内在需求。这一战略扩围，不仅是对全球经验的借鉴，更是支持构建房地产发展新模式的重要举措。

其一，历史现金流要求严苛。国家发展改革委2024年7月发布的“1014号文”，对现金流稳定性提出定量限制——过去3年EBITDA或经营性净现金流占未来3年预计值的比例不低于70%。该标准旨在保障未来现金流预测的可靠性，但对于过去三年受外部冲击导致现金流短期下滑的项目，或处于资产培育期、重整期的项目，即便未来增长前景明确，也可能因无法满足比例要求，被排除在公募赛道之外。

公募REITs面向社会公众投资者，对流动性要求高；私募REITs则以非公开方式向特定合格投资者募集资金。在退出机制上，私募REITs的创新设计是吸引原始权益人与长期机构资本的关键，包括有：开放期退出安排：公募REITs属封闭式基金，通常以二级交易为主；私募REITs可设置与底层资产存续或运营年限匹配的期限，同时设置开放期退出安排，保障特定合格投资者的流动性需求。优先收购权：私募REITs可赋予融资人单方退出选择权，即设置优先收购权。原始权益人在行权并支付收购价款后，可触发专项计划清算及终止，实现项目整体退出。这一机制大幅降低原始权益人剥离核心战略资产的心理门槛，因其保留了未来回购、重新控制资产的可能性。

值得关注的是，在我国商业不动产存量规模超50万亿元、市场分化加剧的背景下，私募REITs的扩容可紧扣商业不动产这一核心赛道，一方面精准锚定具备盘活潜力的资产类型，破解估值测算、运营协同等关键瓶颈，另一方面依托商业不动产的周期韧性与政策机遇，发挥资产孵化与价值提升功能，成为衔接存量资产与公募市场的关键纽带。

2025年11月证监会《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告(征求意见稿)》发布后，商业不动产公募前孵化需求有望大幅上升，为私募REITs带来重要机遇。一方面，公募REITs对商业资产“权属清晰、现金流稳定”的严格要求新莆京游戏8883，使超半成以上存量商业资产暂时无法直接达标，需通过私募REITs完成孵化与培育。另一方面，商业不动产经营表现分化，优质资产租金保持稳定增长，尤其是优质购物中心展现出较强韧性，为私募REITs提供收益支撑。

【互动】

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一是依法守护企业家人身、财产安全底线。人民法院始终坚持法律面前人人平等、罪刑法定、罪责刑相适应等原则，坚决防止和纠正利用行政、刑事手段干预经济纠纷，严格区分合同纠纷与合同诈骗、正当融资与非法集资、参与兼并重组与恶意侵占国有资产、正当经营与违法犯罪等罪与非罪的界限。2025年，对一批不应作为犯罪处理的涉企案件，依法宣告无罪，或者建议检察机关撤回起诉。对历史形成的涉企冤错案件新莆京游戏8883，建立常态化甄别纠正机制。2024年全国法院依法再审纠正涉产权冤错案件46件72人，改判13人无罪。同时，积极引导企业家在经营活动中遵纪守法、诚实守信、公平竞争，引导企业将诚信守法内化为发展基因，为民营经济持续健康高质量发展营造风清气正的法治环境。

二是依法惩治民营企业内部腐败犯罪，保护民营企业和企业家人格权。人民法院通过发布相关典型案例，明确民营企业工作人员职务侵占、挪用资金犯罪等裁判标准，助力民营企业清除内部“蛀虫”。2025年上半年，全国法院审结非国家工作人员受贿、职务侵占、挪用资金案件4842件，同比增长11.6%，以有力司法实践彰显了惩治民营企业内部腐败、维护企业合法权益的坚定决心。同时，依法严惩对企业造谣抹黑、敲诈勒索等犯罪，划定行为红线，形成有力震慑。此外，还发布了多起典型案例，对于为追逐网络流量而散布虚假信息、因个人恩怨而侵犯企业家人格尊严等行为，依法追究责任，彰显平等保护民营企业和企业家人格权的鲜明司法态度。

三是依法支持民营企业回款权利新莆京游戏8883，促进政府诚信建设。绝大多数民营企业属于中小企业，针对拖欠中小企业账款问题，最高人民法院出台司法解释，明确规定大企业与中小企业约定以第三方付款为付款前提的“背靠背”条款无效，防止大企业凭借优势地位欺压中小企业，依法保障民营企业账款得到及时支付。坚决落实党中央、国务院关于解决拖欠企业账款问题的部署要求，加大相关案件执行力度。健全政务失信记录，将机关、事业单位失信信息纳入全国信用信息平台，督促其诚信履约。民营企业因政策调整、政府承诺不履行等原因，致使其合法产权受损的新莆京游戏8883，人民法院依法予以救济。

四是持续完善知识产权司法保护体系，保护新质生产力。人民法院加大对民营中小微企业原始创新保护力度，促推创新成果转化。加大惩罚性赔偿适用力度，2024年，全国法院对恶意侵害知识产权情节严重的460起案件适用惩罚性赔偿，同比增长44.2%。依法纠治“诱导侵权”、“陷阱取证”、非正常批量诉讼等滥用权利行为，促进优化创新环境。区分恶意侵权与经营合作中发生的纠纷，对前者坚决依法严惩，做实“严保护”，对后者则积极引导，以调解促合作、利发展。深化反垄断和反不正当竞争司法，服务构建全国统一大市场。出台反垄断民事诉讼司法解释，规制滥用市场支配地位、实施垄断协议等行为，维护中小企业竞争利益。

【极速】

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据海太长江隧道项目“江海号”盾构机机长张嘎介绍，目前该盾构机已掘进1500环、3000米，比计划提前了15天。工程沿线需穿越淤泥质粉质黏土与粉细砂等复合地层新莆京游戏8883，技术难度大、施工风险高。施工过程中，项目团队创新运用“数字盾构智慧管控中心”，对掘进参数、注浆质量、设备状态进行24小时动态监控，依托大数据分析实现智能决策与精准施工。

海太长江隧道北起南通海门、南至苏州太仓新莆京游戏8883，线路全长39.07公里，过江隧道长11.185公里，其中，盾构段长9315米，采用双向六车道高速公路设计标准，是目前世界最长的公路水下盾构隧道。自今年4月盾构始发掘进以来，“江海号”盾构机依次安全穿越立新河、江北大堤、新通海沙围堤，顺利进入长江水域。目前，“江海号”正以日均16米、月均480米的速度，在江底深处向长江南岸掘进。

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